建立热带农业产业投资基金有利于解决热带农业发展的主要“瓶颈”，推动热带农业快速发展。本文从热带农业发展的现实矛盾出发，研究了设立热带农业产业投资基金的可行性，热带农业产业投资基金的设立、运行和退出机制，最后提出设立热带农业产业投资基金的政策建议。
建省办经济特区以来，海南热带现代农业得到了长足发展。但热带现代农业发展一直受到“三低”的制约：农业产业化程度低、农业组织化程度低、农业与金融的结合程度低。农业与金融的结合程度低成为制约热带现代农业的最大“瓶颈”。建设国际旅游岛上升为国家战略后，中央赋予海南农业特殊的战略定位“我国热带现代农业基地”。设立热带农业产业投资基金，就是从热带现代农业发展的现实需求出发，通过金融创新走出一条金融支持热带现代农业发展的新路。
一、热带农业发展面临的资金瓶颈分析
海南发展热带农业有着国内其它地区不可比拟的地理优势，但热带农业发展缺乏资金的矛盾却十分突出，主要表现在以下几个方面。
（一）财政资金支农力度呈现减弱的趋势
1．财政支出中农业支出比重偏低。2000年以来，海南地方财政加大对农业的扶持力度，财政支出中支援农业拨款从2000年4.74亿元上升到2006年11.84亿元，增长了2.5倍。问题在于，财政对农业的支援力度赶不上财政支出的增长速度，从而使得财政支出中支农比重一直偏低（7%左右）。
图1 2000—2006年海南地方财政支出中支农拨款情况
资料来源：笔者根据《海南统计年鉴2008》相关数据整理得出。
2．对农村基础设施的投入比重减轻。近年来，政府对农村基础设施的投入的绝对额在增大，但从全省城乡基础设施的投入比重看，农村基础设施投入呈现下降的趋势，而且低于全国平均水平。2000—2010年，农村社会固定资产投资总额从23.89亿元上升至73.96亿元，但农村投资占全省社会固定资产投资总比重却从12.3%下降至5.6%。2010年，全国农村投资占全社会固定资产投资的13.2%。海南不到全国平均水平的一半。
图2 2000—2010年海南省农村投资占全省固定资产投资的比重情况
资料来源：笔者根据《海南统计年鉴2010》和《2010年海南省经济和社会发展统计公报》相关数据整理得出。
（二）信贷资金支农力度减弱
2003—2008年，海南农业贷款余额占全省贷款余额比重从7.2%下降至3.3%年，5年内下降了近4个百分点。2008年海南低于全国平均水平2.5个百分点。主要原因在于：
图3 2003—2008年海南与全国农业贷款占贷款余额比重
资料来源：笔者根据《中国统计年鉴2009》和《海南统计年鉴2009》相关数据整理得出。
1．信贷资金大量外流。2009年末，海南各项存款3175.72亿元，各项贷款1940.86亿元，存贷差近1234.86亿元[1]。更为严重的是，来自海南农村地区的存款并没有留在原本就紧缺资金的农村地区，相当部分通过邮政储蓄银行、农业银行、农村信用社三个渠道流出。其中，后者流出资金42亿元，占该机构存款总量的33%[2]。
2．城乡金融资源分布不均，农村金融机构大量减少。海南共有金融机构1230家。其中，海口和三亚就有363家，其他17个市县平均每个市县只有51家金融机构，农村地区金融机构覆盖面较低，制约了农村经济的发展。
3．农村信用社对农业的支持力度减弱。2001年以来，海南农村信用社对农业领域贷款的绝对额是在上升；而农业领域贷款占农村信用社全年贷款余额的比重在近几年却呈现下降趋势。2005年，农村信用社对农业领域的贷款占比达到62.5%，而2008年却降至41.1%，3年下降了21.4个百分点。
图4 2001—2008年海南农村信用社农村贷款占全年贷款余额比重
资料来源：笔者根据2001—2008年《海南统计年鉴》相关数据计算得出。
（三）农业企业在资本市场融资能力不强
1．农业龙头企业上市融资能力不强。目前，海南省农业龙头企业达到154家，其中国家级农业龙头企业17家。但是这些龙头企业上市融资能力不强，17家国家级农业龙头企业中仅有3家上司公司（罗牛山、海南橡胶和神龙大丰）。作为农业大省，海南农业上市公司占全国农业上市公司的3.6%[3]，充分说明了海南农业企业在证券市场的融资能力不强。
2．农产品期货市场衰败。早在1993年11月，海南就成立了中商期货交易所，以白沙糖、棕榈油、橡胶、可可、咖啡等热带农产品交易为主。1996年，交易额为2.2万亿元，占全国期货交易的26%[3]。但1999年，期货交易所被撤销，其它期货经纪公司也纷纷撤出海南市场，海南农产品期货交易市场开始衰败。
